Wir sind überzeugt, dass der Markt zeitweise ineffizient ist: Aktienpreise repräsentieren oft eher die Stimmung der Anleger als die Ertragskraft der Unternehmen. Langfristig aber werden Über- und Untertreibungen korrigiert und die Preise pendeln sich um den inneren Wert ein. Value Investoren suchen Gesellschaften, deren Aktien im Vergleich zu den wirtschaftlichen Gegebenheiten unterbewertet sind. Oft weisen solche Titel gute Dividendenrenditen und tiefe Kurs-Gewinnverhältnisse auf. Der Abschlag zwischen innerem Wert und bezahltem (tieferen) Preis stellt eine Sicherheitsmarge dar. Unser Ziel ist es, vor allem in hervorragende Gesellschaften zu vernünftigen Preisen zu investieren und weniger in mittelmässige und riskante zu sehr tiefen Preisen. Strikte Fokussierung auf ökonomische Werte, Geduld und langfristiger Werterhalt und Wertaufbau sind Merkmale unserer Anlagekultur.

Instinktiv bevorzugen die meisten Investoren Aktien, die im Kurs steigen und wenden sich von denen ab, die fallen. Man fühlt sich wohler in der Nähe eines Siegers als bei einem Verlierer. Dabei übersehen sie aber Gesellschaften von hoher Qualität, die nur momentan in Schwierigkeiten sind, dann günstig erhältlich sind und deren Qualitäten verkannt werden. Wir konzentrieren uns auf die ökonomischen Fakten wie die aktuelle und realistisch erwartete künftige Ertragskraft. Wir lassen uns weder durch verschönerte, übersetzte Erwartungen der grossen Masse, noch durch Angst und Furcht vor einem Kollaps, beirren. Somit investieren wir nicht ausschliesslich, doch regelmässig konträr zur breiten Masse.

Wir wollen uns langfristig an ertragsstarken Unternehmen beteiligen. Nach dem Kauf machen uns die kurzfristigen Preisschwankungen keine Sorgen, solange sich unsere Gesellschaften erfolgreich weiterentwickeln und im inneren Wert wachsen. Es ist belegt, dass viel mehr Vermögen durch langfristigen Besitz guter Aktien geschaffen wird als durch Trading. Der langfristige Investor hat ein viel ruhigeres Leben, hat tiefere Kosten und verdient mehr als der hektische Trader.

Wir sind seit unserer Gründung im Jahr 1983 eine unabhängige Partnerschaft. Die Aktien unserer Gesellschaft befinden sich ausnahmslos im Besitz der Mitarbeiter und Verwaltungsräte. Eine solche Struktur ist die beste Voraussetzung für eine starke Performance dank langfristigem Denken und Fokussierung auf die erfolgreichen Prinzipien des Value Investing.